1931年斯坦福大学的两个大二学生比尔·休利特和戴维·帕卡德因为同是大学足球队的候补球员而结为朋友,并开始谋划创业计划。  
       1938年夏,在享有"硅谷教父"之称的著名无线电工程学教授弗雷德·特曼的鼓励和支持下,休利特和帕卡德开始把创业计划付诸实施。他俩在帕洛阿尔托安德林大街367号租了一套公寓,并在他们住处后面的汽车房里开了个小生产车间,设备则主要来自通用电气公司。他们在学习之余设计了各种电子小玩意儿,如口琴自动调音器等,并做特曼教授帮他们揽来的一些零活。生意的起源来于休利特的硕士学位论文。休利特的论文题目是:制造和评价一个可变频率震荡器。产品研制成功后,帕卡德很快为这个产品申请了专利,并成立了自己的公司,起名为休利特-帕卡德(中国称为惠普)。
       为了宣传自己的产品,HP公司在一家初露头角的《电子学》商业杂志上登出一则广告,订单开始涌向HP公司,公司的境况大为改观,赢利迅速增加。
       到1939年底,HP公司的销售额达到5369美元,利润为1653美元,公司拥有现金500美元,没有债务。而且新产品已经打开了市场,公司也有了一定的知名度,这一切令帕卡德兴奋不已。 1940年春,在帕洛阿尔托市卡米诺瑞尔街一家家具店的一部分搬走后,这家新公司才得以扩充规模。   
        太平洋战争的爆发使HP公司发生了巨大的变化,休利特于1942年应征入伍,在部队他负责调查太平洋军队信号设备的工作情况,在军界有了广泛的接触和影响,这与战后HP公司在军用品生产方面的骄人业绩不无关系。休利特走后,帕卡德独自承担了公司的重任。帕卡德感到,作为电子产品的生产者,HP公司在突然出现的对无线电、雷达、声纳以及航海、航空仪表的大量需求面前占据了有利地位,帕卡德决心抓住这一历史机遇,让HP公司真正地腾飞起来。于是他对许多产品作了细致的改进,使之适应战争的需要,这些产品很快就用于军事部门。几年后,二战结束了。  
        HP公司在战争期间发展迅速,此时已是拥有200万美元资产和200名员工的一家大公司了。

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